Император Николай II о Фальц-Фейнах в письме к матери от 8 мая 1914 года.
http://www.mycity.kherson.ua/journal/letopis3/m-bonny.html
понедельник, 8 мая 2017 г.
Металлические боны Фальц-Фейнов
Император Николай II о Фальц-Фейнах в письме к матери от 8 мая 1914 года.
http://www.mycity.kherson.ua/journal/letopis3/m-bonny.html
Cуверенный фонд Китая CIC
"Китай располагает самыми крупными в мире валютными резервами: в пересчете на европейскую валюту они составляют порядка 3 триллионов евро. Значительной частью этой суммы управляет государственная инвестиционная корпорация КНР China Investment Corporation (CIC). Обладая капиталом примерно в 400 миллиардов евро, она является одним из крупнейших в мире суверенных фондов. Суверенные инвестиционные фонды - изобретение богатых нефтью государств Персидского залива. Первый такой фонд - Kuwait Investment Agency - был основан в 1953 году. В настоящее время наиболее богатой государственной инвестиционной компанией является Abu Dhabi Investment Authority с капиталом примерно в 550 миллиардов евро."
http://p.dw.com/p/17GNR
http://p.dw.com/p/17GNR
пятница, 7 апреля 2017 г.
Штиглиц и К°
https://plus.google.com/+SergeyShishkin/posts/9tPr3vxcfrC
chispa1707 - Ох, этот Абаза! Вроде как патриот, а подножки России ставил на каждом повороте. Именно эта политическая линия и привела к войне с Японией и потере КВЖД.
Любопытно другое. Он что продал частные банкирские дома? Кому? Обонкротился? Как начать строить дороги, если не понятно когда деньги вернуться? Землей по пути спекулировал у дороги? А может он и не был банкиром до А2, просто капиталистом, сужающим иногда деньги векселями, а банкиром стал уже при А2, организуя императорский банк? Какая у него была правовая основа, у этого "госбанка"? Я хочу ущучить момент времени, когда облигации и акции реально стали технологией. Такое чувство, что в это время и стали.
Скрипофилия
"Большинство ценных бумаг , собранных сегодня, были в то или другое время были оценены на биржах Лондона, Парижа, Нью-Йорка. Обычно ценные бумаги выкупали, отменяли или уничтожали. Некоторые железнодорожные бумаги Соединенных штатов выкупались другими компаниями. В этом случае срок действия облигации продлевался, а другие, невыкупленные, прекращали выполнение своих обязательств. Дефолт случает тогда, когда заемщик (правительство или компания) терпит крах, не может выплатить процентов и приостанавливает выплаты. Сам дефолт не обязательно означает полную ликвидацию бумаг, потому что всегда есть надежда, что ситуация изменится к лучшему. С течением времени некоторые страны, в том числе Соединенные штаты, легально или нет не выполняли своих обязательств по ценным бумагам , и это создавало большую базу материала для скрипофилии. Основные дефолты суммированы и приведены в ниже таблице:
Основные международные дефолты
Китай 60 миллионов фунтов (90 миллионов долл).
Россия Более 1 млрд. фунтов (1,5 млрд. долл).
Конфедерат (Южные штаты Америки) 712 млн. долл.
Мексика 12 млн. долл."
http://hdoc.ru
Банкирские дома в России
Книга посвящена истории частного банкирского промысла в России во второй половине XIX и начале XX в. Она написана в виде очерков о крупных банкирских домах, оказавших влияние на экономическое развитие страны и занимавших видное место в ее финансовой системе. Это прежде всего семейные фирмы Гинцбургов, Поляковых, Рябушинских. В центре внимания автора типы банкирских заведений, их правовое положение, роль в развитии народного хозяйства, пути и способы обогащения владельцев, характер семейного предпринимательства.
Книга рассчитана как на специалистов, так и на тех, кто интересуется экономической историей России.
Ответственный редактор А. А. ФУРСЕНКО Рецензенты: В. С. ДЯКИН, М. Ф. ФЛОРИНСКИЙ
Краткая схема истории фондового рынка
Одно из мнений, что фондовый рынок в современном понимании зародился лишь в связи с усилением эмиссионной активности государств и появлением открытых акционерных компаний. Городские магистраты, цеха и тем более орденские епархии не были таковыми, ровно как и временные авантюрные предприятия типа колониальных походов. Все историки фондового рынка склоняются к тому, что вплоть до XIX ст. акционерные общества, а тем более открытые, оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную частицу фондового оборота. Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги — именно торговля государственными долговыми обязательствами способствовала возникновению современных фондовых бирж и инвестиционных институтов. Этот процесс не мог сопровождаться без соответствующей правовой инфраструктуры, но которая, ради справедливости стоит заметить, могла развиваться как инновация внутри самого процесса и даже быть предтечей развития гражданского права в принципе. Что и вызывает особенной интерес к исследованию этих технологий. Что нам здесь известно из хронологии:
- Старейшей фондовой биржей из тех, которые сохранились до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая вплоть вплоть до 1913 г. была биржей универсальной, такой, что осуществляла торговлю как разными товарами, так и ценными бумагами. Именно здесь прошли экзамены все методы торговли ценными бумагами, которые существуют и поныне, — срочные операции, в частности операции с премией (опционы), репортные и депортные операции, маржевые операции и др. Что касается акций, то регулярные торги на протяжении длительного времени обеспечивали лишь акции Объединенной Ост-индской компании — первой акционерной компании в Нидерландах. В число других фондовых ценностей входили облигации правительства Голландии, администрации Амстердама, и некоторых других голландских городов. Второй акционерной компанией, чьи акции начали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-индская компания. В XVIII ст. Среди эмитентов появились английские компании: Ост-индская, Компания Южного Моря, Банк Англии, а также правительства некоторых европейских государств. В 1747 году на Амстердамской бирже котировались 44 вида ценных бумаг. Заметим, что акции уже позволяли достаточно оперативно "транспортировать информацию о капитале" в любое место.
- Вторым по времени возникновение фондовым рынком в мире является рынк Великобритании. Именно на территории Англии появилась первая специализированная фондовая биржа. В 1773 г. лондонские брокеры, которые осуществляли операции с разными финансовыми инструментами в кофейне Джонатана в Сети, в районе Королевской биржи (Royal Exchange) и улицы Треднидл арендовали для своих встреч специальное помещение, впервые названное фондовой биржей, — Stock Exchange. Членство на бирже, как и в Амстердаме, сначала не было ограничено — любой желающий мог принять участие в торгах, заплатив за это 6 пенсов в день.
- Фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специализация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчестере (акции железной дороги и текстильных предприятий), Глазго (акции судостроения и металлургии), Кардифе (акции добывающей промышленности), однако центральное место на фондовом рынке занял Лондон. А в начале XIX ст. мировым финансовым центром считался именно он. Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже были государственные облигации, поскольку в Англии, в течение длительного времени (с 1720 г. до середины XIX ст.), существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Это было связано со следующими обстоятельствами. Преимущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост-индскими компаниями, способствовали поголовному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII ст. Своего апогея "учредительная лихорадка" достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания Южного Моря (в 1711 г.) и французская Компания "Миссисипи" (в 1717 г.), что вскоре обанкротились. После краха Компании Южного Моря в Англии в 1720 г. был принят закон (Bubble Act), согласно которому статус "ограниченной ответственности" ( limited liability) можно было получить лишь на основании специального акта парламента. С 1708 до 1826 г. только Банк Англии должен имел привилегию быть акционерным обществом, остальные все банки могли действовать как индивидуальные предприятия или общества. Эти запреты, которые препятствовали появлению акций на рынке ценных бумаг, окончательно были отменены лишь в начале второй половины XIX ст., после чего акционерная компания стала преобладающей формой организации большого бизнеса и одновременно выросла роль фондовой биржи как специализированного рынка акций.
- Во Франции есть легенда, что король Филип IV Красивый специальным указом ввел профессию менялы (Courratier de Change; позже это название сократилось к Courtier, потом agents de change). В 1724 г. специально для осуществления операций между торговыми посредниками было построено здание, где осуществлялись операции агентами по обмену. Впрочем, их деятельность мало отвечала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм открытого объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г. для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены. В 1801 г. был указ о строительстве специального здания - Парижской фондовой биржи, которая была завершена в 1826 г. Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в XVIII ст., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже до 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку приблизительно 130 долговых и паевых ценных бумаг.
- Аналогичную эволюцию испытали фондовые биржи на американском континенте. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. двадцать четыре нью-йоркских брокера, которые работали с финансовыми инструментами и заключали операции, как и их лондонские коллеги, в кофейнях (самая известная — кофейня "Тонтин"), подписали "соглашение под платаном" (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Как и в Лондоне, сначала основными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства государства, и только по окончании гражданской войны Севера и Юга акции заняли главное место. Биржа исполняла также важнейшую макроэкономическую роль, становясь одним из ключевых элементов инвестиционного механизма. Создание железнодорожной сети в США в XIX ст., например, неразрывно связано с Нью-йоркской биржей.
“Зарубежные фондовые рынки”, Б.Б. Рубцов (Москва, Инфра-м, 1996 г.)
- Старейшей фондовой биржей из тех, которые сохранились до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая вплоть вплоть до 1913 г. была биржей универсальной, такой, что осуществляла торговлю как разными товарами, так и ценными бумагами. Именно здесь прошли экзамены все методы торговли ценными бумагами, которые существуют и поныне, — срочные операции, в частности операции с премией (опционы), репортные и депортные операции, маржевые операции и др. Что касается акций, то регулярные торги на протяжении длительного времени обеспечивали лишь акции Объединенной Ост-индской компании — первой акционерной компании в Нидерландах. В число других фондовых ценностей входили облигации правительства Голландии, администрации Амстердама, и некоторых других голландских городов. Второй акционерной компанией, чьи акции начали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-индская компания. В XVIII ст. Среди эмитентов появились английские компании: Ост-индская, Компания Южного Моря, Банк Англии, а также правительства некоторых европейских государств. В 1747 году на Амстердамской бирже котировались 44 вида ценных бумаг. Заметим, что акции уже позволяли достаточно оперативно "транспортировать информацию о капитале" в любое место.
- Вторым по времени возникновение фондовым рынком в мире является рынк Великобритании. Именно на территории Англии появилась первая специализированная фондовая биржа. В 1773 г. лондонские брокеры, которые осуществляли операции с разными финансовыми инструментами в кофейне Джонатана в Сети, в районе Королевской биржи (Royal Exchange) и улицы Треднидл арендовали для своих встреч специальное помещение, впервые названное фондовой биржей, — Stock Exchange. Членство на бирже, как и в Амстердаме, сначала не было ограничено — любой желающий мог принять участие в торгах, заплатив за это 6 пенсов в день.
- Фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специализация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчестере (акции железной дороги и текстильных предприятий), Глазго (акции судостроения и металлургии), Кардифе (акции добывающей промышленности), однако центральное место на фондовом рынке занял Лондон. А в начале XIX ст. мировым финансовым центром считался именно он. Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже были государственные облигации, поскольку в Англии, в течение длительного времени (с 1720 г. до середины XIX ст.), существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Это было связано со следующими обстоятельствами. Преимущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост-индскими компаниями, способствовали поголовному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII ст. Своего апогея "учредительная лихорадка" достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания Южного Моря (в 1711 г.) и французская Компания "Миссисипи" (в 1717 г.), что вскоре обанкротились. После краха Компании Южного Моря в Англии в 1720 г. был принят закон (Bubble Act), согласно которому статус "ограниченной ответственности" ( limited liability) можно было получить лишь на основании специального акта парламента. С 1708 до 1826 г. только Банк Англии должен имел привилегию быть акционерным обществом, остальные все банки могли действовать как индивидуальные предприятия или общества. Эти запреты, которые препятствовали появлению акций на рынке ценных бумаг, окончательно были отменены лишь в начале второй половины XIX ст., после чего акционерная компания стала преобладающей формой организации большого бизнеса и одновременно выросла роль фондовой биржи как специализированного рынка акций.
- Во Франции есть легенда, что король Филип IV Красивый специальным указом ввел профессию менялы (Courratier de Change; позже это название сократилось к Courtier, потом agents de change). В 1724 г. специально для осуществления операций между торговыми посредниками было построено здание, где осуществлялись операции агентами по обмену. Впрочем, их деятельность мало отвечала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм открытого объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г. для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены. В 1801 г. был указ о строительстве специального здания - Парижской фондовой биржи, которая была завершена в 1826 г. Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в XVIII ст., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже до 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку приблизительно 130 долговых и паевых ценных бумаг.
- Аналогичную эволюцию испытали фондовые биржи на американском континенте. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. двадцать четыре нью-йоркских брокера, которые работали с финансовыми инструментами и заключали операции, как и их лондонские коллеги, в кофейнях (самая известная — кофейня "Тонтин"), подписали "соглашение под платаном" (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Как и в Лондоне, сначала основными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства государства, и только по окончании гражданской войны Севера и Юга акции заняли главное место. Биржа исполняла также важнейшую макроэкономическую роль, становясь одним из ключевых элементов инвестиционного механизма. Создание железнодорожной сети в США в XIX ст., например, неразрывно связано с Нью-йоркской биржей.
“Зарубежные фондовые рынки”, Б.Б. Рубцов (Москва, Инфра-м, 1996 г.)
среда, 5 апреля 2017 г.
Первые бумажные деньги
Ради чего я акцентирую внимание на латинском валютном союзе? Точно так же, как с понятием юридического лица и государства, в частности, у историков похоже и такие же проблемы с пониманием природы бумажных денег. Вот, например, утверждается, что в Швейцарии бумажные деньги возникли в 1907-ом году. И это похоже на правду. Подозреваю, что в Германии, в это же время, а примеры банкнот типа 1900-ого года, скорее всего, вообще, образцы, которые не были введены в оборот или первые эксперименты в немецких землях. А что же нам показывают нумизматы-коллекционеры. Может быть, что-то типа векселей, чеков или складских расписок, когда банк или просто обменная финансовая контора, обязуется предъявителю выдать по его требованию СКОЛЬКО-ТО (!) серебра или золота. А то и просто какого-то товара. Таких талонов на рынке антиквариата, тьма тьмущая и такие "частные деньги" выпускались в огромном количестве. А вот государственные бумажные деньги в современном их понимании в собственных масштабируемых единицах да ещё и в десятичной системе - это 20 век! В основном! Может только для самых умных и конец 19-ого, но что надо детализировать, изучая документы того времени. В США, Англии и России.
Добавление к посту о латинском валютном союзе "... по закону 1887 года правом законного платежного средства на территории Швейцарии пользовались английские монеты — соверен и полсоверена, германские золотые монеты в 20 и 10 марок и американская золотая монета в 5 долларов. Помимо этого официальное хождение во всех кантонах получили монеты стран так называемого Латинского союза, членом которого являлась Швейцария (а в него, напомню, входили также Франция, Бельгия, Греция и Италия). Такой валютный режим продержался до начала первой мировой войны.". Но МОНЕТЫ!
Можно ли считать банкноту, имеющей ценность, без соответствующего документа (ссылки на него) или без прямого указания на её обеспечение? И не увлечение ли безудержного печатания необеспеченных бумаг после выхода работ Сильвио Гезеля привели повсеместно во время первой мировой войны многие территории к коллапсу?
Добавление к посту о латинском валютном союзе "... по закону 1887 года правом законного платежного средства на территории Швейцарии пользовались английские монеты — соверен и полсоверена, германские золотые монеты в 20 и 10 марок и американская золотая монета в 5 долларов. Помимо этого официальное хождение во всех кантонах получили монеты стран так называемого Латинского союза, членом которого являлась Швейцария (а в него, напомню, входили также Франция, Бельгия, Греция и Италия). Такой валютный режим продержался до начала первой мировой войны.". Но МОНЕТЫ!
Можно ли считать банкноту, имеющей ценность, без соответствующего документа (ссылки на него) или без прямого указания на её обеспечение? И не увлечение ли безудержного печатания необеспеченных бумаг после выхода работ Сильвио Гезеля привели повсеместно во время первой мировой войны многие территории к коллапсу?
Подписаться на:
Сообщения (Atom)